中國鐵建拋出了首份分拆方案 盤中股價刺激上漲

2019-12-19 21:12:32來源:證券時報作者:小思

  中國鐵建拋出了首份分拆方案。

  自證監會發布分拆上市新規后,多家上市公司透露了意向,中國鐵建率先公布了實質性“A拆A”方案。

  12月18日晚間,中國鐵建發布公告稱,公司董事會已審議通過了所屬企業IPO并在科創板上市的議案。這是今年12月13日《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》(簡稱《分拆規定》)正式發布后,首家宣告分拆上市的公司。

  受消息刺激,中國鐵建開盤即漲3.52%,截至午間收盤,報10.2元,漲2.72%。

  此次分拆的主角是國務院國有資產監督管理委員會管理的特大型建筑企業中國鐵建的全資子公司中國鐵建重工集團股份有限公司(以下簡稱“鐵建重工”),該公司成立于2007年,主要業務包括掘進機裝備、軌道交通設備和特種專業裝備的設計、研發、制造和銷售。目前,中國鐵建直接持有公司99.5%的股份,剩余0.5%也由中國鐵建旗下子公司持有。

  本次分拆完成后,公司稱仍將控股鐵建重工,鐵建重工的財務狀況和盈利能力仍將反映在公司的合并報表中。盡管本次分拆將導致公司持有鐵建重工的權益被攤薄,但是通過本次分拆,鐵建重工的發展與創新將進一步提速,進而有助于提升公司未來的整體盈利水平。

  中國鐵建三季報顯示,公司股東人數為30.77萬戶,較上個報告期減少5.12%,前三季度實現營業收入5613.57億元,實現凈利潤146.89億元。

  證監會發布的《分拆規定》,明確了分拆上市的7大具體條件。中國鐵建這個“巨無霸”央企,無疑符合所有分拆子公司境內上市的要求。公司2016年至2018歸母凈利潤分別為140億元、161億元和179億元,連續三年均高于120億元,并保持了穩定的增長水平。相比于中國鐵建超1700億的凈資產和近百億的凈利潤,擬分拆的鐵建重工財務指標也遠未觸及監管“紅線”。

  當然,根據分拆上市規則要求,鐵建重工需在上市公司最近1個會計年度合并報表中凈利潤占比不超過50%;凈資產占比不超過30%。

  分拆上市最全概念股名單

  在成熟資本市場中,分拆上市和兼并重組、整體上市等擴張型重組一樣,是公司資本運作的方式之一,也是市場化配置資源的選擇。在A股市場上,也不有少上市表達過控股子公司分拆到科創板上市的意愿。

  證券時報·數據寶粗略統計,當前已有33家上市公司公開表示正在推進分拆子公司A股上市。比如,比亞迪8月7日在互動平臺回復投資者提問時稱,目前公司動力電池業務分拆上市在穩步推進中,預計在2022年前后會把電池整個分拆出去獨立上市。

  市場表現方面,自12月13日以來,上述股票股價平均漲幅為7%,有3只股票漲幅超過20%。

  漲幅最大的是航錦科技,12月13日以來漲幅超25%,該股近期持續走強,昨日股價創出近一年來新高。12月16日,航錦科技發布業績預告稱,預計2019年盈利2.9億元至3.3億元,較上年同期下降34%-42%。由于2018年公司處置可供出售金融資產獲得非經營性稅后利潤約8200萬元,刨除該事項影響,預計2019年公司扣除非經常性損益的凈利潤同比下降21%-31%。

  聯建光電緊隨其后,區間漲幅近24%。早前聯建光電表示,公司將加強數字營銷板塊內子公司之間從資源到客戶的多元整合,為未來該板塊的獨立分拆上市奠定基礎。

  申萬宏源證券分析師林瑾就表示,分拆上市助力上市公司業務聚焦和估值重估。上市公司分拆能夠在幫助上市公司理順業務架構、實現業務聚焦、拓寬融資渠道、獲得合理估值、完善激勵機制等方面發揮重要作用,在部分上市公司實施多元化經營的大背景下,上市公司有將優質資產分拆上市的較強訴求。

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